Der „MSCI All Country World Index“ (ACWI) beinhaltet 23 Industrieländer und 24 Schwellenländer. Die Grafik visualisiert die Ländergewichtung in diesem Index. Die Gewichtung ist nicht fix, sondern passt sich je nach Entwicklung der Marktkapitalisierungen in Zukunft automatisch an.
Wenn ihr in einen ETF auf den ACWI investiert müsstet ihr euch um die Gewichtungen oder Rebalancing keine Gedanken machen. Der Index beinhaltet mit über 3.000 Large Cap und Mid Cap Aktien etwa 85% der globalen Marktkapitalisierung.
Der Index ist vom amerikanischen Indexanbieter MSCI (Morgan Stanley Capital International). Alternativ gibt es auch ein Pendant „All-World“ vom britischen Indexanbieter FTSE (Financial Times Stock Exchange).
Die Länder mit der derzeit höchsten Gewichtung:
?? USA 58%
?? Japan 7 %
?? China 5%
?? Großbritannien 4%
?? Schweiz 3%
?? Kanada 3%
?? Frankreich 3%
?? Deutschland 2%
?? Australien 2%
?? Taiwan 2%
?? Südkorea 1%
38 weitere Länder 11%
(Werte gerundet)
Oft höre ich die Kritik, dass der Index durch die Gewichtung nach Marktkapitalisierung ein „hohes USA Klumpenrisiko“ enthalten würde bzw. „die USA zu stark gewichtet sei“. Zwei Gedanken dazu:
1. Wenn man an die Markteffizienzhypothese glaubt ist der aktuelle Wert einer Aktie immer die „bestmögliche Schätzung“ und alle vorhandenen Informationen sind bereits eingepreist. Konsequenterweise kann also nichts „übergewichtet“ sein bei einer Gewichtung nach Marktkapitalisierung.
2. Bei globalen Unternehmen ist der Einfluss vom Standort des Hauptsitzes vielleicht gar nicht so groß. In einer globalisierten Welt verkaufen die „Global Player“ ihre Produkte und Dienstleistungen in der ganzen Welt und sind weniger abhängig vom Absatz im Heimatmarkt als man zu zunächst denkt.
Eine regelbasierte Alternative zur Ländergewichtung nach Marktkapitalisierung ist eine Gewichtung nach Bruttoinlandsprodukt (BIP). Allerdings ist man dann auf mehrere ETFs angewiesen bei der praktischen Umsetzung und hat durch regelmäßiges Rebalancing einen höheren Aufwand.
Was ist eure Meinung zum ACWI? Was meint ihr zum „hohen“ Gewicht der USA? Wie viele Zeilen habt ihr in eurem Depot?
#FinanzTilo_Infografiken
Im Original veröffentlicht auf meinem Instagram-Account @FinanzTilo
